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不宜对利好过渡乐观-平安期货-化工日报20111202

  • 时间: 2011-12-08
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准备金率的下调,使得市场昨日早盘出现了较大幅度的高开,而下午收盘时,绝大多数品种出现了冲高回落的走势。其实,这种借助利好消息的反弹是值得怀疑和谨慎的。首先,准备金率下调对整体的货币供应不会产生太大的影响,而这一预期早已在商品的价格上有所体现。目前这一利好兑现的话,后期很难在想象还有什么实质性利好在出台。降息?,似乎目前还太早,起码在2011年度这种可能似乎都很小。其次,从市场的表现来看,以铜、橡胶为首的大宗商品都出现了冲高回落的走势,特别是一些小品种,如LLDPEPVC回落幅度都较大,A股出现同样的状况,这说明有一大部分资金借助利好在兑现筹码。而后深层次的原因,仍是出于对未来市场的担忧。第三,大宗商品整体下跌的趋势仍未改变。趋势在交易中的重要性不严而语,不会仅仅因为一两个短期的消息刺激而有所转变。从基本面来讲,未来经济下滑已成定局,从昨日公布的PMI数据可以得到印证,因而大宗商品在未来很难有好的表现。从经济走势来看,明年经济很可能是个前低后高的走势,因而在明年上半年之前,我们都不应该对大宗商品的价格抱有很大的期望。

综上,我们认为准备金率下调引发的反弹随时都有结束的可能,因而投资者在反弹无力时多单应果断离场。

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