实例一:
5月1日欧元/美元报价1.26左右,由于市场对欧元升息预期持续加温,美元利差优势将开始缩小,林小姐预测欧元将持续上涨,因此她选择买入欧元看涨期权。以招行个人期权合约的报价为例,执行价为1.2892,7月31日到期的欧元看涨期权,1手期权合约(100欧元为1手)价格假设为1.17美元,那么投资者用1170美元买入1000手欧元的看涨期权。
欧元在5月23日上涨到1.2851,假设期权报价1.85美元,如果选择卖出看涨期权获利了结,则可获利680美元,利润率58%;但林小姐预期欧元仍能持续上升,并在到期日时达到1.30。通过计算林小姐发现,在到期日,如果汇率真能如预期涨到1.30,将可得到期权金=期权的内在价值=(1.30-1.2892)×100×1000手=1080美元,扣除投资期权费1170美元,亏损90美元。
通过比较发现,选择出售期权将比持有到期所获得的收益率更高,因此林小姐选择平仓欧元看涨期权,获利了结。