静待通胀拐点—股指周刊（第4期）
外围市场承受多方压力，A股市场料继续盘整。目前，欧美经济“二次探底”预期引爆避险情绪，多方负面压力下股市料难有起色。上周A股市场成交量严重萎缩，凸显做多热情缺失。鉴于市场缺乏炒作热点，预期大盘仍将继续盘整。
市场预期方面，指数现货及期货市场成交量双降，投资者参与度下降。市场震荡下行，形成明显筑底氛围。
全球复苏惨淡，静待中国通胀拐点。基于本周资金面缓解与通胀出现拐点的预期，配合量宽3预期强烈提振金属煤炭板块与新兴产业十二五规划出台激活大范围热点，在操作策略上，我们仍然坚持中期反弹将展开。2800一线，多单继续介入或持有，目标看至3000，止损位2750。
目前价格分段上沪深两市有所背离，波段趋势并不明朗，但下周仍有望形成3底格局。因此在期现Alpha套利上，仍建议围绕上涨波段的判断进行。即，较看好稀缺资源、金融服务、机械制造等周期性板块。。
当月与上月合约上周无正向套利空间。当月与上月合约上周无正向套利空间；
期现套利方面：在第4周里，反向套利的开仓最佳价差为-5个点，正向套利开仓的最佳价差为5个点；采用均值回归策略，则平仓的价差为0.28个点，设止损点位为总资金的2%。该策略上周内在交易成本控制在0.81%（9个指数点位，约2700元）以下均可获得正收益。
