联手救市，虚席以待—商品E周刊（第16期）
内容摘要
大豆市场或将继续弱势震荡。在美豆上冲突破1400关口之后，豆类市场多头格局明显，引发市场大量买单入场，连豆市场也备受资金青睐。然而愈演愈烈的欧债危机使得市场信心如履薄冰，随着9月USDA供需报告的出台，美豆回吐前期涨幅，连豆创出新高后也急转直下。在天气良好炒作热点缺失、外围经济环境动荡不安的局面下，我们认为大豆市场或将继续弱势震荡。
全球政府联手救市迹象已呈。一个显著的变化是欧洲各国态度的迅速改变，德法和希腊领导人会晤取得良好进展，希腊将“坚决”留在欧元区。而当市场开始担忧欧洲银行的流动性问题之时，五大央行快速反应，联手提供美元流动性，以帮助银行业渡过年底流动性匮乏期。而中国也在不断释放可能放松调控的信号。这说明当前欧债问题与全球经济一起已经成为了重大的风险源，欧债问题已经不是正确性的问题而是现实性的问题，再度宽松的步伐越来越近了。
屏息以待联储会议。但我们目前对于市场的表现感到悲观，从上周表现来看，市场并没有开始炒作量化宽松预期，对于5大央行联手救市的表现也不积极。全球各市场并未出现同步的上涨行情，在商品市场方面原油的强势与金属的疲软共存。因此我们认为，基于市场预期炒作的策略在上周就应该结束，本周更应该注重实质性政策的出台，在联储议息会议之前，无论是多头还是空头都应该减仓，等待情况的明晰再做决定。
图表分析的观点是，大豆假突破后重回空头格局。由于美豆单产基本明确，未来只可能向上修正单产，天气炒作已告一段落，而国内供给无忧，高价有所抑制需求，大豆基本面重回弱势，在价格形态上，恐将回落考验前期密集成交区下轨美豆1285、豆一4400处的支撑。操作上，可等本周反弹至4650一线时短线沽空。
