超跌之后，迎来喘息—商品E周刊（第18期）—平安期货2011_10_10
内容摘要
国庆期间，欧债问题不断发酵。意大利、西班牙等国主权评级先后被下调，但外围市场却表现强劲，市场波动主要围绕欧债、议息、非农就业三大主线展开。总体来看虽然欧债问题愈演愈烈，但是也促使了各国政府开始统一行动，使得市场见到问题解决的希望。尽管希腊最终仍将可能面临破产，但是在当下大部分品种都已经超跌，任何形式的缓解都将为市场赢得反弹的空间，而美国方面数据的好转更是为市场打下了一剂强心针。
我们认为，在避险情绪的减轻下，本周市场可能将迎来难得的反弹，但仅仅只是反弹。欧元区国家和欧洲央行试图采取种种措施以解决欧债问题，但是其各项措施的执行情况和政策效果尚待检验。欧元区国家官员行事雷声大雨点小的表现由来已久，因此市场无法大幅反弹。另外，全球经济本身的问题，包括来自新兴市场国家经济放缓的风险仍旧存在，不应对市场的反弹高度抱太大希望。
我们建议本周最佳的策略依然是逢高抛空。但由于市场悲观情绪已经较节前大为减轻，受外围市场影响，国内市场反弹的时间也可能持续一段时间，因此等待高抛的耐心需要更大。而对于短线投机而言，本周可能出现的超跌反弹可能成为绝佳的短线做多机会。
图表分析的观点是，白糖等待7000一线的高位沽空机会。金融属性与商品属性皆不利于四季度的糖价，操作上，由于上周欧债有缓和的迹象，外盘商品也有所企稳，因此，可先待糖反弹7000一线高位时，再进行沽空操作，预计时间是10月下旬。四季度的下跌目标看至5000一线。
欧洲数据密集出台，投资者信心命悬一线。本周将是欧洲数据密集出台期，先有法国工业产出以及德国景气指数，后有英国、欧元区的工业产出、失业率等数据，一旦数据未如理想，将对稍有回复的市场信心造成重大冲击。
