郑糖震荡蓄势，静待糖会指引—白糖周刊（第6期）—平安期货2011_10_31
ICE原糖反弹受阻，郑糖大幅反弹。由于投资者对欧盟协议能否结束欧洲债务危机的疑虑，ICE原糖本周反弹受阻，ICE3月合约最后交易日收于26.15美分/磅，周跌幅为1.25%。本周受宏观面转好刺激，国内商品期货市场整体回暖，白糖跟随大宗商品强势，当周1205合约上涨幅度达2.95%，收于6773元/吨。产区现货坚挺，各地报价稳中有升。
国内南方新榨季拉开帷幕，或仍供不应求。10月25日上午，中粮集团北海华劲糖业有限公司正式开榨，成为2011/2012榨季广西第一家开榨的糖厂，与上榨季相比，广西首家糖厂开榨的时间提前了10天，但也只是一个个例，其他多数糖厂为更有效的积累糖份，也为更好地观察新糖价格变化，有意将开榨时间选择在11月下旬至12月上旬期间。
新榨季甘蔗收购价提升支撑期价，现货坚挺反映短期供应紧张。甘蔗种植成本、甘蔗收购成本节节攀升，支撑期价回升。云南已经制定出7000元/吨的糖价对应420元/吨的甘蔗价的联动基准，从侧面反映政府对于7000元/吨之上的糖价基本持认可态度。最近，现货市场出现企稳迹象，主产区价格维持在7250-7400之间，白糖期价也出现反弹，短期的供应紧张或是主要原因。
10月至11月份季节性多头规律。从季节性规律来看，10—11月份正处于糖市青黄不接之时，属于走势偏强的月份。另外，由于2012年春节较往年提前大约一周左右，原本12月才开始的春季采购旺季或许在11月中旬就启动。
静待11月初糖会指引。中国糖业协会定于11月1日召开食糖产销工作会议。届时会对来年产量、供求关系、悬而未决的广西甘蔗收购价及国家来年调控政策（特别是食糖调控政策和进口糖政策）问题明朗化，也就是说此会议将对糖后市变化有方向性指引。因此，各位投资者尽可以先谋定而后动。
虽然不知欧债危机缓和后，还是否会再发作、11月将再度面临抛储与否、新榨季糖何时上市等诸多不确定因素，具体走势还难以明晰，但鉴于以下利多因素支撑，后期走势偏强的概率偏大：一是随着收购价格的上升，糖价将难以回落；二是现货坚挺，说明短期的供应紧张；三是结合食糖走势规律来看，在预期供给偏紧的情况下，每年的11月份是行情启动的时间点；四是即将召开的一年一度的糖将首次预估2011/2012榨季食糖产量，而产量情况预期并不乐观；五是2012年春节提前导致采购旺季提前来临；六是从技术上看，前期超跌后必有技术性反弹。
