顺天时之变，按节律而行—股指周刊（第九期）—平安期货2011_10_31
欧洲峰会如期提供利好，A股本周更需关注节奏。上证指数在2300一线展开双底的V型反弹后连续5日阳线上攻，短期面临前期反弹的套牢区、2010年紧缩政策以来的下降趋势通道的压制，上冲动能有所匮乏，预计近2日将进行盘整整固。但11月继续上涨格局已定，我们维持周线级别反弹行情的预判，安全的持仓时间暂看至11月中下旬。
在期现Alpha套利上，目前分段上沪深两市处于反弹上升波段，可关注周期性板块的超额收益机会。
市场预期方面，从主力机构持仓变化来看，前5大主力持仓多头占比有小幅回升，浙江永安出现连续多头加仓动作。我们分认为，自上周四开始，市场多空情绪出现较为明显的变化，期指多头投机资金部分开始加仓，表明市场情绪出现实质性恢复的可能性。
跨期套利方面：上周，当月/下月合约利率上升；8月中旬以来，市场波动较大，看空情绪明显。
期现套利方面：正向套利的开仓最佳价差为10个点，采用0值回归策略，则平仓的价差为0个点，设止损点位为总资金的2%。若完成期指1手交易，该策略上周内正向套利交易与融资成本控制在1.2%（10个指数点位，约3000元）以下均可获得正收益。
