峭壁边缘，等待博弈—商品E周刊（第22期）—平安期货2011_11_21
内容摘要
若油价意外大幅上涨，根据历史原油高位运行时所产生的影响，我们将可能出现的投资机会总结如下：原油上涨将使替代能源如煤炭、天然气的估值提升，A股市场对煤化工、新能源概念的炒作或将升温；原油上涨为化工品提供了良好的成本支撑，在外围环境配合的情况下，塑料等品种有望迎来短线资金的炒作。
欧洲问题已经陷入了一个相当糟糕的困局。前期是十几个国家对几个国家的救援，当前变成了德国一国的其余所有国家的救援，在这样的情况下，一切常规手段可能都已经失去了其效能，欧洲央行量化宽松可能成为唯一的手段。救援的方式，最好是欧洲央行靠当前临时的债券购买并结合EFSF和各重灾国自身的努力度过这场危机；如果危机进一步恶化，那么大规模的量化宽松行为就是无可避免的了。
当前各方都处于博弈的阶段，在全球利益当前高度一致的情况下，最终德国被逼救市是大概率事件。因此当前的困局是未来救市的筹码。但在各方主力博弈的前提下，作为中小投资者的策略只有等待。在市场已经充分下跌的情况下，任何利好都会带来大幅上升，尽管最后可能只是一日游行情，但这种大幅的波动往往很难去把握。
图表分析的观点是，原油涨势后继无力。由于欧债危机的担忧进一步影响到德法等国家，市场悲观情绪难有改观，且全球经济下滑态势未改，欧洲对原油的需求逐步衰减，中美通胀也有回落，经济周期有从滞胀过渡到衰退阶段的担忧，在此阶段原油难有表现，原油的持仓情况也进一步印证，多头并无增仓行为。在美国与伊朗的局势未有进一步恶化的情况下，原油近期回落到90以下的概率加大。
