守有余而攻不足--白糖周刊（第14期）—平安期货20120106
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主要观点：1、本周ICE市场冲高回落。国内市场，受收储传闻利好刺激，糖价在短短的三天内大幅反弹，持仓大幅萎缩。2、产区价格受收储利好重回6500以上，销区报价混乱大多数地区价格继续下行。12月份的产销数据不如人意，产销两不旺。需要注意的一点是旺季不旺意味着后期的淡季也不会太淡，缩小了未来的下跌空间。3、目前来看，国内外白糖供应充足格局尚难改变，减少进口配额和收储还未得到明确证实，这些利好被消化完以后，反弹的动力也就枯竭。但这一传闻给空头带来有效吓阻，市场后期想大幅下跌难，但想大幅走高还需要基本面的配合，比如说广西产量被调低等，但目前还看不到。后期需密切关注产区产量情况。4、原糖市场：总体而言，在北半球增产的氛围中，多头最终还需要更多的故事。短期原糖可能继续在22.9-24美分之间震荡。中线看，除非我们看到一些甘蔗出现问题或者巴西酒精需求异常增加的信息，一季度多头很难有发挥空间，反弹意味着抛空的机会。5、白糖理财产品以平安期货研究所的研究成果为基础，以价值投资理念为操作准则，基本保持较轻仓位，把握商品的中长期走势，不注重短线的得失。起始资金100万，2011年12月1日成立，目前收益率7.8%。近期有以下操作：12月30日下午买入1205，仓位40%，1月4日周四，多头头寸平掉35%，目前持有5%多单。6、技术上，郑糖依旧处于下跌通道，关注5800一线缺口的支撑，一般情况下高位的缺口都要回补的， 5800如果获得支撑，可能会存在短线做多机会，止损位5800。
