制度红利，舒缓重压—股指周刊（第三十三期）—平安期货20120604
摘要：
全球经济隐患加剧，A股借制度红利领涨。目前，外围悲观而国内政策红利不断，外盘最大的利空源集中在6月17日的希腊二次选举，但同时6月19-20日的美联储议息也有可能形成利好。对本周的市场而言，经济数据的风险释放后，全球市场或迎来集体反弹，A股借助政策红利，保持现有的领涨反弹势头的概率较大，不过也需警惕国际板话题对周一行情的阻力。操作上，本周以观望或短多为主，波段空单等待时机再逢高入场。具体点位一旦突破上证2450（IF指数2710），可加仓位做多，一旦下破2300（IF指数2550），可加仓位做空。
用波段划分研判期现Alpha套利，目前分段上两大指数都处于下跌波段，本周期现套利最好以防御型品种为主。
市场整体预期方面，目前期、现市场的走势背离较大程度上是由于机构对上涨确定性的认可度较低，依旧对市场大幅下跌保持谨慎，加大套保比例，在大盘震荡期维持投资组合的绝对收益。随着机构使用股指期货进行套保的增加，期现价差波动幅度将继续扩大。
期现套利方面：上周股指期货市场显示市场整体预期偏空，但现货市场涨势良好，期、现市场近一步分化，套利机会较大。预计本周内市场仍继续反复，较难出现较大幅度的趋势性行情。建议关注股指期货日内操作策略，减少隔日持仓。
