欧盟峰会，峰回路转—商品E周刊（第49期）—平安期货20120702
内容摘要：
欧盟峰会降低了银行业违约风险。欧盟峰会通过的协议最为关键的并是欧洲稳定机制(ESM)将可直接向银行注资来为欧洲的银行提供援助。这意味着已经将自身的债务与其银行间的债务分离开来，而银行将得到救助，降低了因银行体系崩溃而导致整个欧元区崩溃的可能。
未来仍存在变数。目前说欧债问题彻底解决言之尚早，最大的问题在于救助基金不会马上对欧洲的银行直接注资，注资的前提是建立一个独立的银行监管部门，对于许多欧洲国家来讲将是一次巨大的妥协。另一个相当关键但被普遍忽视的细节是，ESM可以直接重组西班牙银行资本，但不具优先清偿权。其他国家可能也会要求同样的优惠，但对欧盟来讲，西班牙这一特例已经相当困难了。
建立少量多头。我们认为总体来看，欧盟峰会对风险资产的影响是正面的，前期徘徊在市场上的不确定阴霾部分消除，因此本周市场将有望走稳，我们建议投资者可以在本周建立小部分的多头仓位。但本周是四大央行议息的重要时间可能出现风险事件，而最新的数据显示中美经济仍然处于下行的通道，而欧债危机执行上诸多细节的问题可能使本次峰会的成果出现一定的折扣，因此投资者需要多一份谨慎。
原油保八之战。从势与位上，都支持原油有一轮反弹，但从整体全球宏观环境上看，本轮反弹的幅度或难以与前两次相比。预计在最乐观的情况下，价格也应难以破百，大概率将在90-95区间止步，建议将此视为区间波动配以极轻的仓位操作即可。
