5900一线下跌空间有限—白糖周刊（第13期）—平安期货20111230
详细请点击
1、本周ICE市场因圣诞假日，成交清淡，行情依然维持横盘状态。国内方面，受周边疲势影响，郑糖主力1209合约周五暴跌，再创新低。2、广西的出糖率和单产低于去年，这一信息还没被市场反应，可能是个潜在利多。如果按甘蔗收购成本占制糖成本的70%来计算，郑糖上市以来，期价很少跌破制糖成本。仅在08/09榨季大幅增产时小幅跌破成本线，而中长期看，跌破成本线即是个买入的时机。期价在5900一线我们不看太深跌幅3、2012年国内产量没有大幅增加，现货估计仍将维持相对较紧张状态，因此现货会继续维持升水。而且现货长期处在6000以下的可能性不大，因此存在从期货市场逢低买入（尤其是现在期价低于6000），当期货合约快到期时，期价会向现货回归，存在赚取两者之间价差的机会。4、本周消息上看，基本维持之前剩余预期局势，欧盟批准出口70万吨配额糖并批准向欧盟市场投放40万吨配额外糖，印尼不打算进口，乌克兰方面供应略有富裕，或有部分糖可供出口。只是俄罗斯方面传来消息称，因天气因素导致目前的食糖生产放缓，未来生产亦因霜冻造成巨大损失，配合上周麦格理银行对巴西未来产量可能受到天气影响，或造成减产，部分削弱了剩余压力，或有利糖价企稳。5、对于3月合约，市场在24美分有很多现货生产商的卖出套保盘，市场很难突破24美分一线的压力。市场的支撑位22.8美分一线，我们关注近期的上涨趋势能否在22.8美分一线获得支撑。2011年末和2012年的第一周是资金调整仓位的时间。市场上有来自叙利亚和孟加拉国的招标买入意向，另外有报道说3月后的合约在23美分附近时也有其他买入兴趣。6、技术上，郑糖依旧处于下跌通道，关注5800一线缺口的支撑，一般情况下高位的缺口都要回补的， 5800如果获得支撑，可能会存在短线做多机会，止损位5800。
