反弹仍可期—白糖周刊（第27期）—平安期货20120713
摘要：
1、本周ICE原糖持续回升，基本面的过剩已经让位于天气问题，郑糖以横盘窄幅震荡为主，上攻动力不足，最终小幅下跌。但成交量以及持仓量依然有所减少，市场做多信心仍需积累。
2、本周国内消息面较为平静。国家第二批收储迟迟未出来，传闻了几次，可国家没有任何动作。目前市场在讨论下榨季的甘蔗定价问题，从目前的食糖价格形势来看，下榨季甘蔗价格下降是个大概率事件，但下降幅度会很小，市场已经对此有所预期，因此也不能刺激市场。
3、由于原糖价格走高，中国方面则可能会出现重新出售前期采购或是洗船现象；已经有消息称，桑托斯港部分原定发往中国的商船将改发往其他国家。这会使得后期的进口量或将减少。随着时间推移，利多因素正在缓慢累计，价格延续反弹的概率大。
4、原糖近期的上涨原因是，天气问题驱动下的投机性买盘，基本面的过剩已经让步于天气。交易员认为市场对天气问题有点反应过激了，尤其是美国的干旱天气。天气预报显示印度季风有所增加，巴西中南部降雨有减少迹象。Unica上周四公布的半月产量数据显示，收榨情况略有改观。由于近期天气有所改观，或将使得原糖短暂调整，调整后的走势还得关注天气。技术上看，上涨趋势已经形成，想要反转便相对不易，目前我们对原糖后期走势偏乐观。
5、后期市场焦点主要是巴西、印度降雨量。国内后期的进口量、销售情况是否好转和收储消息。宏观方面，欧债危机有所缓解，市场的焦点开始转向中国经济是否会硬着落。
6、操作建议，1301合约多单持有，止损与5650。
