数据不佳，短线市场可能转弱—金属周刊（第二十七期）—平安期货20120813
数据不佳，短线市场可能转弱
内容摘要
对上周行情判断：螺纹钢反弹明显，沪铜维持震荡
螺纹钢反弹明显，沪铜维持震荡。沪银和螺纹钢上周领先金属，分别上涨1.9%，1.3%。沪铜维持震荡格局，上涨0.93%。
7月中国宏观数据点评：经济受去库存拖累，但预计即将好转
从发电量与工业增加值的背离来看，去库存可能是拖累经济下滑的主要因素，这一点可以从PPI加速下行及PMI库存指数看出。但从PPI变动周期及中国库存周期来看，预计去库存底部已经接近。我们看到如煤炭、钢价等主要指标已经走稳或者小幅反弹。预计随着下半年旺季来临，市场可能进入温和补库存阶段。中国经济企稳趋势更加明显，但如我们一直强调 ，反弹力度是关键，经济自主动能并不足够强，因为目前看不到供给明显收缩、需求扩张及成本显著下行。预计年内利率仍有下调可能。
本周观点：短线转弱，商品底部震荡时间加长
由于宏观数据出来投资外，其余主要指标均不及市场预期，受此影响，我们判断短线市场可能转弱。7月份数据不及预期可能加长市场底部震荡时间，但我们维持中期策略观点：相对看好下半年铜市。预计8、9月份将是市场转折点，8月份行情难有明显起色，9月份初公布的中国8月份宏观数据及美联储会议可能是市场触发因素。
品种策略：沪铜中线多单持有，螺纹钢短线参与
铜：维持中线看多观点不变，前期低位建立的中线多单继续持有。短线来看，预计市场维持震荡格局，可能转偏弱，但空间有限。料本周震荡区间：53500-55000。
钢材：螺纹钢走势符合预期，预计短期仍处于底部构筑区间：3650-3750，短线参与。
本周数据备忘：欧元区第二季度GDP和美国通胀零售数据
