中短期不建议继续追空—白糖周刊（第32期）—平安期货20120819
中短期不建议追空
内容摘要
1、本周ICE原糖期货延续了前期的弱势，除周五以阳线十字星报收，前四个交易日连续收阴，周四下滑至两个月低点，连续第13个交易日扩大跌幅至技术性超卖水准。10月合约压力位21c，短期支撑位20c。本周国内糖市走势出人意料，在周一周二连续下跌后，周三在收储50万吨白糖的消息下涨停。但周四、周五因收储消息仍未确定又开始回落。本周期糖成交量有所增大，但是持仓量有所下滑。
2、中国再度转售船货既表明国家稳定糖价的态度没有改变，同时也表明国内储备充裕。而市场再度传闻收储，再度激起了市场敏感的神经。一旦按照原先计划收储，这极大的表明了政府调控稳定糖市的决心和力度，将给糖市注入强心针。毕竟收储是今年糖厂的最后救命稻草，收储后的工业库存大幅下降，减轻糖厂年内的销售压力。
3、一旦有收储这个催化剂，加上8月底、9月初的刚性消费启动配合，再者豆类等其他农产品前期强势上涨，但郑糖却从4月12日开始一路下跌，跌幅超18%，至今未有像样反弹，压抑已久的糖市面临超跌技术修复需求，这几方面利好一配合，郑糖很有可能有一波像样的反弹行情。但长期而言，因库存压力巨大，下榨季大幅增产是大概率事件，长期偏空思路。
4、原糖市场：现货市场需求缺失，使得投机者的卖盘承接很弱。原糖连续13日收阴线，技术上严重超卖。巴西中南部的天气预报显示截止8月底，天气都会比较干燥，有利于开榨。随着巴西开榨进度加快，短暂的供大于求，使得现货价格低迷。下榨季市场的过剩又得到市场的关注。目前的天气和近期的下跌使得交易员不愿建立新的多头头寸。
5、虽然我们对原糖中长期看空的态度没有改变，但短期市场超卖，预期会有反弹，反弹高度估计在21c。但是反弹就给生产商卖出套保的机会，反弹的高度有限，反弹后价格未来可能会向6月初的低点迈进。
6、操作建议，郑糖不建议盲目追空，激进投资者可以在1301合约背靠5300建立多单，止损于5300，第一目标位5600。
