耐心等良机—策略时评—钢材—20120906
事件：钢价加速下行
今年以来，钢材期货价格出现了明显下跌，特别是近期以来，价格连续跌穿重要支撑关口，并且伴随着持仓量的明显增仓（表明市场分歧较大）。随着螺纹钢主力合约价格不断创出新低，市场上询问是否可以抄底的声音也日渐增多。
关键要素剖析：供需恶化，矿价仍有下行空间
从基本面角度分析，目前粗钢产量仍旧保持高位（尽管钢价持续下跌，但是未见钢厂明显减产）；宏观需求指标和行业微观需求指标显示终端需求疲软；钢厂库存和市场库存处于高位；国外铁矿石价格仍旧远高于开采成本，钢铁冶炼成本敏感性分析表明未来价格重要支撑关口在3000元/吨和2700元/吨。
策略：莫要急抄底，耐心等良机
从本轮价格下跌节奏分析，破重要关口后大概400点一个台阶（4400元到4000元，4100元到3700元，3700元到3300元），综合考虑基本面关键要素和市场惯性情绪作用，未来价格仍有可能继续下行，并测探重要关口3000元位置。
未来价格上行驱动或来自于国内央行降息（市场传言，无法证实），或者来自于美联储QE3推出（近两周以来黄金白银价格上涨明显），或来自于做空动能衰竭导致的技术性反弹（盘面表现为减仓上行，空头获利了结）。
从交易策略而言，目前抄底明显属于左侧交易行为（底部尚未探明）。历史上无数血淋淋的事实证明，抄底行为具有极大风险，如钢材价格本轮下跌以来，在3700元位置处抄底的大部分参与者都已砍仓止损出局。我们建议投资者耐心等待（市场永远都不缺乏机会，而我们往往缺乏耐心）底部探明后做多机会的来临。
