郑糖继续震荡—白糖周刊（第36期）—平安期货20120917
郑糖继续震荡
内容摘要
1、本周ICE原糖市场本周原糖市场在连续下跌后止跌企稳，呈现小幅反弹之势。周四在美联储推出QE3，美元大跌，黄金、原油大涨前提下，原糖仍然微跌，可见在全球糖供应过剩背景下，原糖上涨乏力。本周国内糖市继续震荡，周一，因糖会传来利好期糖高开高走；周二振荡走高，收一小阳K线；周三因收储消息再现，郑糖冲高回落；周四多头获利回吐，郑糖大幅走低；周五美联储推出QE3期糖高开高走，小幅收高。本周成交量小幅缩减，持仓量增加。
2、从8月份销售数据来看，与预期一致，较理想，单月销糖118万吨，同比增加30多万吨，也是08/09榨季外最高的8月销量。可见国庆中秋备糖采购顺利进行保证了销量。但由于本榨季增产且前期销糖不佳造成库存压力较大，截至8月底工业库存170万吨，同比增加80万吨，造成大量陈糖销售压力移到下榨季。
3、总体来看，收储下榨季产量明确前后启动概率较大，对本榨季的意义已经不大。但无论如何，收储悬而未决造成空头不敢肆意打压，这对糖市形成一定利好。但目前从持仓量方面分析，但空军增量均在多头之上，表明多空分歧加大，空军力量仍占上方，后期糖价上涨空间有限。
4、伊朗在原糖市场的买盘可能会使得原糖在这个价位更稳固，这也说明了目前的低价位已经开始吸引现货市场的买盘。另外天气问题再度被提及，天气预报显示本月末以后，巴西中南部将再度迎来降雨，这可能再度拖累本年度的甘蔗入榨量。
5、总体来看，Unica的数据没有给市场带来什么新奇。美联储推出QE3，美元的贬值对商品形成支撑，CRB指数大幅上涨，但糖涨幅较小。长期而言，糖还是处在熊市中，中短期不建议在此价位建立新的空单。
6、操作建议，SR1301关注5310的支撑，激进投资者可以在SR1301合约上背靠5310建立多单，止损于5300，第一目标位5600。另外，关注买SR1301抛1305的正向套利。
