博弈大选,政策未明—商品E周刊(第64期)—平安期货20121029
博弈大选,政策未明
内容摘要
全球经济忧虑再临。从传统来看,四季度是外围股票市场的强势期。近期公布的经济数据显示,虽然随着各国政府巨额的货币刺激政策推出,金融动荡的可能性大大降低,但处于持续下滑过程中的经济并没有扭转过来。市场对经济的忧虑再次降临,同时11月初,恰逢中国领导人换届以及美国大选,更多的经济决策都被推后,在这样的情景下,市场的悲观情绪逐步蔓延。
策略:空头以待。总而言之,当前全球宏观让位于中美两国的换届,宏观事件上缺乏热点。期待进一步的刺激并不现实,而新的危机在各国的努力下短期内也不会发生。在热点匮乏之下,市场开始关注已经持续疲软的经济数据,并且变得更加悲观。因此在近期的操作中,我们应该更加偏向于空头的操作,在品种上股指、金属都是较好的标的,而相对强势的农产品则不建议参与。
策略:减仓以待。我们认为投资者需要在本周调整策略,开始更多的考虑风险。从市场的角度来看,前期强势的金属以及股指在上周最后时段的表现都已经出现了疲态,本身就有调整的需求,而从事件的角度来看本周澳洲、英国议息结果同时又叠加了中国经济数据的公布,也是欧盟峰会的欧洲关键政治日,因此我们建议投资者降低前期的仓位,等待更明确的信号。
螺纹钢难以特立独涨。鉴于螺纹钢历来是补涨品种的代表,其强势的阶段往往是一轮商品集体上涨行情的末端,目前虽然在铁矿石价格与焦炭价格的支撑下保持上行动力,但其传统淡季即将到来,若无进一步大规模的基建政策利好推动,恐难免展开调整行情。未来几周可以3800一带为超买位的标准逢高做空,止损可设于3900。
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