1-2月中国经济数据点评-策略时评-平安期货2013.03.11
摘要
事件：周末官方公布了包括CPI、工业增加值、投资、进出口和信贷等1-2月重点数据。
点评：工业生产活动整体仍较弱，形成对当前工业品回调的验证。表明经济较我们预期更快地显示滞胀迹象。经济复苏进度不及市场预期，而这将带来两方面后果：一方面市场可能会相继下调对于中国经济增长强复苏的预期；另外一方面市场可能对政府政策仍有更多期待。
我们倾向于认为前者将是更可能的情形，当前情况有点类似2012。
对市场影响：整体影响偏空，但加剧政策预期。周末数据对市场整体影响偏空，但基于对政策预期的加剧可能会限制市场短期回调幅度，不过我们认为这一希望可能最终会破灭，或者是姗姗来迟。
多头窗口期主要在3-4月份。综合目前经济数据，预计经济在未来1-2个月后可能陷入温和滞胀阶段：经济持平或向下、通胀加速向上、货币向下。因此，我们认为上半年多头窗口期年后主要在3-4月份。
