房产刺“泡”何时了？[明枫]—财经投资随笔—平安期货20131210
内容摘要:
农产品刺“泡”，再下台阶。全球谷物再次出现供过于求现象，同时存货量也升至2001年以来最高水平。而各国主要气象模型显示拉尼娜高峰期已于2011年底结束，预计未来半年反常天气及农作物失收的机会均偏低，价格攀升的机会较微。
步入下降期，熊市路漫漫。大宗商品经历十年牛市后，周期选择从上升转为下降已无悬念。全球通胀持续偏低，美元在QE预期退出之下将步入强势，商品市场正进入熊市第二期，2014年农产品再下台阶恐难避免。
中国向消费社会转型。从三中全会公报及其细则来看，有三方面值得关注：一是生产模式向消费社会转变；二是放松二胎政策；三是改善资本流向。意味着政府有意放弃房地产增速贡献度。
刺“泡”之窗已经打开。2012-13年一线城市又出现疯狂上涨（是否“胜利者的诅咒”）。根据哈里森理论，本轮房地产周期已经进入第15个年头，中国房地产刺“泡”的“时间之窗”已经打开。
房产税征收，刺“泡”进行时。在楼市租售比、房价收入比达极值，市场供应大增、城镇化已到关键阶段，存量交易增长将出现变数。如果房产税全面推行，房地产刺“泡”的“政策之窗”正在打开。
泡沫从来只有一个选择。人生是短暂的，我们不能看见的东西不等于它不会出现，或许它是一代人的周期，但它该来的还得来。每当泡沫来临的时候，总会有人说，中国有多么与众不同。但人类800年来的金融历史告诉我们，历史是多么的惊人相似，泡沫的产生、膨胀及最终爆破总是不断重演，无一例外。
