积蓄动能，喜迎双节—白糖周刊（第73期）—平安期货20131216
摘要 :
1、本周ICE原糖连续第八周收低。ICE 原糖周一小跌，因印度出口料增令市场承压，周二收高因数据显示巴西蔗糖压榨放缓，周三下滑并徘徊在三个月低位附近，周四再创三个半月新低因全球食糖供给过剩继续对糖市运行形成压力，周五继续下跌。国内糖市方面南方糖厂纷纷开榨，新糖上市步伐加快，现货价低迷，本周郑糖继续下跌，跌破4900元/吨。最终，白糖指数收于4892元/吨，累计周跌幅为1.63%，主力合约1405收于4873元/吨。
2、进入新榨季以来，市场对新榨季增产及供应过剩的忧虑较重，再加上外盘大幅走弱，新糖上市，现货价低迷、而政策触真空期等利空因素的影响，郑糖期价持续下跌。但郑糖期价在跌至当前位置后，不管从季节性规律还是久跌后的市场心理都存在反弹需求。
3、每年的12月份到次年的1月份，由于元旦、春节双节效应，食糖市场会迎来一波消费小高峰行情。从郑糖价格运行情况可知，每年年底至次年年初，都会出现一波幅度略大的上升行情。另外，目前郑糖主力合约价格均运行在成本线下方，增强糖价的抗跌性，糖价下跌节奏将放缓。
4、本周原糖又大幅下跌。本周基本面上对糖利多的消息不多，周二unica数据显示巴西蔗糖因下雨压榨放缓，但这在市场预期之中。另外还有巴西石油公司可能会上调国内汽油价格4%，从而提高含水乙醇的竞争力，但今年巴西国内乙醇消费增速低于大家的预期。未来白糖供给依然充足，白糖溢价和价差价格依然很弱，印度、墨西哥、泰国潜在的出口依然对价格反弹有所压制。
5、市场有消息称远东地区和俄罗斯在这个价位有买盘，但这不能改变基本面中期偏空的事实，短期估计会跌到16c。总体来说，我们继续认为价格还会逐级下行。
6、操作建议：外盘持续下跌，新糖陆续上市，现货价格节节下行，期糖价步步走跌，但因往年12月至1月都有一波春节备货行情，因此，目前不宜做空，可静观春节备货需求情况再定。
