窘迫之中，寄望光明-股指期货日报
市场预期日监测：中性
单边投机：
表4-1:综合技术分析表（以IF指数为准）
| 名称 |
日内交易 |
短线波段 |
中长线投资 |
| 趋势指标 |
下跌趋势运行5周期 |
下跌趋势运行23周期，上周趋势转换失败而延续下跌 |
下跌趋势运行17周期 |
| 位置指标 |
支撑位2760、2700 |
支撑位2700 |
支撑位2700 |
| 形态结构 |
V型逆转受阻，回落形成双底 |
主跌浪，或转盘整 |
主跌浪 |
| SHIBOR流动性指标（0为临界） |
紧缩-25.5 |
偏紧-9.5 |
中性5.09 |
| 涨停情绪指数 |
谨慎47.25 |
谨慎45.3 |
—— |
| 时间窗口预警 |
8-23（关注） |
08-31 |
9-20 |
| 宏观指标 |
—— |
—— |
高通胀、高利率、低PMI |
| 行情预判 |
盘整 |
盘整 |
下行 |
| 综合操作建议 |
短线：2800一线轻仓抄底博取反弹；中长线：观望 | ||
表4-2:开仓风险提示表（以IF主力合约为准）
| 股指期货开仓保证金账户风险提示 | |||||
| 保证金比例 |
17% |
推荐开仓方向【0为空头，1为多头】 |
1 |
推荐 |
2800 |
| 保证金账户风险度 |
10% |
20% |
30% |
40% |
50% |
| 对应风险结算价（反向回撤） |
2752.40 |
2704.80 |
2657.20 |
2609.60 |
2562.00 |
| 保证金账户亏损金（RMB) |
-14280 |
-28560 |
-42840 |
-57120 |
-71400 |
跨期套利：
我们采用沪深300期指当/次月合约构造套利组合，对2010.4.16- 2011.5.20的数据进行历史回测，之后数据进行样本外实测。按单边交易成本为合约价值万分之一，单边冲击成本0.2个指数点计算，交易单边限做一手，策略至今累计交易1809次，胜率78.16%，获利1898.19指数点。昨日策略录得7次交易机会，盈利13.16点。
期现套利
| 合约名称 |
数量 |
价格 |
价值（RMB） |
| IF1109 |
1 |
2786.20 |
83.59万 |
| IF1110 |
1 |
2791.40 |
83.74万 |
| IF1112 |
1 |
2805.80 |
84.17万 |
| IF1203 |
1 |
2830.40 |
84.91万 |
资料来源:WIND、平安货研究所
对于持有价值83.59万沪深300一揽子股票，可通过55.34万元做多上证180指数ETF(510180，约950859份)，并同时用余下28.25万元做多深证100指数ETF(159901，392361份)复制沪深300指数，追踪误差2.84%。
IF1108合约上市第二个交易日采用1分钟5周期价差分析无明显期现套利空间。昨日采用1分钟5周期价差为8时开正向套利仓位，为-1.5时开反向套利仓位，平仓点位为1.81个点，初始资金83.59万现货+83.59万期货，止损点位为总资金的2%。结果显示当交易总成本在0.59%（约7个指数点,2100元）及以下即可以获得正收益。
