终结连跌，曙光初现-股指期货日报
市场整体预期：中性
单边投机：
表4-1:综合技术分析表（以IF指数为准）
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名称 |
日内交易 |
短线波段 |
中长线投资 |
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趋势指标 （上涨、下跌、盘整） |
盘整趋势运行9周期 |
下跌趋势运行24周期 |
下跌趋势运行17周期 |
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位置指标 |
支撑位2760、2800 阻力位2920、3000 |
支撑位2700 阻力位3000 |
支撑位2700 阻力位3160 |
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形态结构 |
双底形态雏形已现，有望展开短期反弹 |
紧缩政策实施以来的第三轮主跌浪，近期或转为盘整 |
主跌浪 |
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SHIBOR流动性指标（0为临界） |
极紧-32.5 |
偏紧-18 |
中性4.63 |
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涨停情绪指数 （50为临界） |
谨慎乐观49.6 |
谨慎44.8 |
—— |
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时间窗口预警 |
8-23（或已确立逆转） |
08-31 |
9-20 |
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宏观指标 |
—— |
—— |
高通胀、高利率、低PMI |
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行情预判 |
盘整/上行 |
盘整 |
下行 |
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综合操作建议 |
短线：2800-2850轻仓抄底博取反弹；中长线：观望 | ||
资料来源:WIND、平安期货研究所
表4-2:开仓风险提示表（以IF主力合约为准）
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股指期货开仓保证金账户风险提示 | |||||
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保证金比例 |
17% |
推荐开仓方向【0为空头，1为多头】 |
1 |
推荐 开仓点位 |
2800 |
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保证金账户风险度 |
10% |
20% |
30% |
40% |
50% |
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对应风险结算价（反向回撤） |
2752.40 |
2704.80 |
2657.20 |
2609.60 |
2562.00 |
|
保证金账户亏损金（RMB) |
-14280 |
-28560 |
-42840 |
-57120 |
-71400 |
资料来源:WIND、平安期货研究所
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名称 |
日内交易 |
短线波段 |
中长线投资 |
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趋势指标 （上涨、下跌、盘整） |
下跌趋势运行5周期 |
下跌趋势运行23周期，上周趋势转换失败而延续下跌 |
下跌趋势运行17周期 |
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位置指标 |
支撑位2760、2700 阻力位2920、3000 |
支撑位2700 阻力位3000 |
支撑位2700 阻力位3160 |
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形态结构 |
V型逆转受阻，回落形成双底 |
主跌浪，或转盘整 |
主跌浪 |
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SHIBOR流动性指标（0为临界） |
紧缩-25.5 |
偏紧-9.5 |
中性5.09 |
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涨停情绪指数 （50为临界） |
谨慎47.25 |
谨慎45.3 |
—— |
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时间窗口预警 |
8-23（关注） |
08-31 |
9-20 |
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宏观指标 |
—— |
—— |
高通胀、高利率、低PMI |
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行情预判 |
盘整 |
盘整 |
下行 |
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综合操作建议 |
短线：2800一线轻仓抄底博取反弹；中长线：观望 | ||
资料来源:WIND、平安期货研究所
表4-2:开仓风险提示表（以IF主力合约为准）
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股指期货开仓保证金账户风险提示 | |||||
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保证金比例 |
17% |
推荐开仓方向【0为空头，1为多头】 |
1 |
推荐 开仓点位 |
2800 |
|
保证金账户风险度 |
10% |
20% |
30% |
40% |
50% |
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对应风险结算价（反向回撤） |
2752.40 |
2704.80 |
2657.20 |
2609.60 |
2562.00 |
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保证金账户亏损金（RMB) |
-14280 |
-28560 |
-42840 |
-57120 |
-71400 |
资料来源:WIND、平安期货研究所
跨期套利
我们采用沪深300期指当/次月合约构造套利组合，对2010.4.16- 2011.5.20的数据进行历史回测，之后数据进行样本外实测。按单边交易成本为合约价值万分之一，单边冲击成本0.2个指数点计算，交易单边限做一手，策略至今累计交易1818次，胜率78.22%，获利1916.27指数点。昨日策略录得9次交易机会，盈利18.09点。
期现套利
据统计，IF1108日内期现价差第三个交易日日内均值为9.1个指数点，最高值18.32点，最低值-0.03点；就昨日统计结果，IF1109在第一交易日内1分钟价差均值为1.22点，最大值14.5点，最小值-9.6点。
IF1108合约上市第3个交易日日内可借鉴的操作价差点位为：采用1分钟5周期价差为16时开正向套利仓位，为6时开反向套利仓位，平仓点位为9.1个点，初始资金84.97万现货+84.97万期货，止损点位为总资金的2%。
历史策略在目前选定的1个月测试期内（以主力合约为测试对象），结果显示当交易总成本在0.5%（约6个指数点,1800元）及以下即可以获得正收益。
