收储传言引暴涨，郑糖就此转势待验—白糖日报—平安期货20120106
一、【今日视点】
ICE原糖期货周四跌逾5%，创下三个月以来最大单日跌幅，其中ICE3月合约收于23.13美分/磅，跌幅为5.3%。昨日，郑糖在收储传言的提振下，跳空高开，大幅上涨，创出近期最大单日涨幅。郑糖主力1209合约，收于6271元/吨，成交量为1556444手，持仓量为497814手。现货方面，广西现货报价回归6500，其他产区现货报价持稳为主。
市场持仓方面，郑糖多空双方主力都大幅减仓，多头主力减仓12030手，空头主力减仓12262手，其中万达期货、光大期货多头减仓8127手、8845手，而华泰长城、一德期货多头加仓5000、5173手，另各空头主力都小幅减仓。周三多头主力尾盘大幅增仓，而昨日多头主力又大幅减仓，较为典型的是万达期货周三增加7933手买仓，而昨日减少8845手买仓。可见主力是早闻收储传言而提前做准备，但在昨日郑糖暴涨后获利离场，锁定利润，可见市场资金对后市郑糖走势还存疑，并不是坚定看多。
郑糖昨日的暴涨是市场传闻收储政策的暖风所致。市场传闻1月4日发改委关于调控糖价会议主要内容：一严查走私情况打击走私；二适当减少进口配额、稳定糖价；三初议低于主产区平均生产成本进行收储、稳定糖价。
假如收储传闻成真，收储政策对市场短期有提振作用，长期而言，并不能给糖市带来太大的上涨空间。首先，从供应来看，新榨季仍是产不足需，存在供需缺口，如果国家收储，那么市场上白糖更是供不应求，所以必定后期还将实行国家放储，这一收一放只是将现在的供应压力推后，现在收造成糖价上涨，而后放储必然造成糖价下跌。其次，从收储价来看，传闻是现货价低于生产成本时，启动收储政策，广西的生产成本大概在6200左右，而现货一直高于这个价，那么收储不会启动。如是传闻中的6400、6500收储价，高于盘面价格，那么收储政策减缓糖价下跌，短期提振糖市。
总的来说，从现有信息来看，收储消息的提震有望缓和前期价格的跌势，提振糖市，但考虑到白糖需求没有实质性改变，特别是春节后面临传统消费淡季，郑糖就此转势还有待观察。从市场持仓表现来看，资金也没有坚定看多，获利离场为主。操作上，建议投资者短线交易为主。
