从这期起，我们开始进阶课程希腊字母。期权的希腊字母是表示期权价格对于标的资产价格、标的资产波动率、期权行权价格、期权到期时间、利率等因素变化的敏感程度，是期权交易中重要的风险管理指标。
在一系列希腊字母中， Delta是衡量期货价格变动对权利金的影响。
Delta指标有什么特点吗？
看涨期权的Delta为正值，取值范围从0到1；看跌期权 Delta为负值，取值范围从-1到0；平值期权Delta的绝对值接近于0.5。标的期货多头的 Delta为1，标的期货空头的 Delta为-1。对于 Delta，期权部位的符号如下表。
在实际交易中，如何使用Delta？
如果你持有10手多头看涨期权，每手看涨期权的Delta值为0.7，部位总 Delta为7，就相当于手中持有7手期货。
举例说明：假如你的持仓状况如下：
此时相当于你持有1手期货空头！Delta的作用可以把复杂的组合持仓折合成期货，方便持仓管理。
Delta中性策略是一种中性的套期保值策略，能使组合价值不受标的资产价格变动影响。组合的 Delta值等于组合中各头寸的 Delta值之和，其中买入看涨期权 Delta为正，买入看跌期权 Delta为负，买入标的资产 Delta为1。通过对组合中的标的资产和期权进行合理配量，将组合的 Delta调整至0。利用Delta中性策略，规避价格变动的风险。
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