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受特朗普暗示中东战争结束、美国推动G7释放战略石油储备影响，隔夜国际油价大幅回调，带动国内相关期货品种开盘回落，市场强弱分化，短期由地缘溢价消退主导，中长期需关注地缘、政策及供需变化。
隔夜核心消息：双重利好引爆油价回调
此前美以伊战事下，霍尔木兹海峡航运受阻致出口停滞叠加中东产油国因战事扰动+储油空间告急被动减产，推动油价逼近120美元/桶，累计涨幅近30%。但隔夜两大消息扭转上涨态势：
1. 地缘风险降温：特朗普暗示中东战事基本结束，缓解市场对能源供应中断的恐慌，削弱油价上涨核心逻辑。
2. 供应预期对冲：美国支持G7释放3-4亿桶战略石油储备（约占G7总储备25%-30%），对冲供应紧张预期。
隔夜信息刺激下国际油价大幅回落，WTI开盘大跌超10%，美油收跌6.4%报85.08美元/桶，布油收跌4.54%报88.48美元/桶，高点跌幅超30%。
今日开盘走势：关联品种回调，市场分化
国内大宗商品开盘分化，核心影响集中于原油关联品种：
（一）能源化工板块：回调显著
受油价下跌影响，成本支撑削弱叠加获利盘出逃，国内原油主连合约跌11.37%报763.4元/桶（盘中最低638.0元/桶），沥青、燃料油开盘跌幅分别超3%、近4%，PTA、乙二醇同步承压。（注：G7储备释放尚未落地，市场预期已提前反应）
（二）黑色系板块：跌幅有限
油价回调削弱煤炭等替代需求，动力煤、焦炭小幅回落，但受国内稳增长政策支撑，工业需求韧性较强，跌幅低于能源化工板块。
（三）农产品板块：整体独立
多数品种波动平缓，仅豆油、棕榈油因生物柴油需求降温小幅回调，其余品种由自身供需主导。
市场核心逻辑解析
1. 前期上涨：事件驱动叠加实质供应收缩（战事+储油不足被动减产），支撑油价及相关品种上涨，积累大量获利盘。
2. 今日回调：地缘溢价消退+政策预期对冲，市场情绪回归理性，获利盘出逃带动回调。
3. 回调限制：中东战事未完全结束，且储油不足导致的减产影响具有滞后性，供应紧张未彻底缓解，限制回调空间，短期震荡为主。
后续展望与关注重点
（一）能源及相关品种：关注三大变量
1. 地缘局势：战事反复可能推动油价反弹；
2. 政策落地：G7储备释放的规模与时间节点；
3. 供需基本面：重点跟踪中东储油去库存、航运恢复及减产调整，叠加OPEC+政策与全球需求变化。
（二）非能源品种：回归自身供需
黑色系看地产、基建需求；农产品看全球产量、库存及天气；贵金属短期承压，长期受“去美元化”支撑。
总结：今日市场回调是地缘溢价消退后的理性回归，核心驱动为油价下跌。需注意，储油不足导致的减产滞后影响及地缘残余不确定性，仍对油价有支撑。短期市场受地缘、G7政策及减产调整主导，波动或加剧；中长期延续分化，需把握供需与政策边际变化，控制仓位风险。
作者：平安期货杨宏，期货从业资格编号：F03098481，投资咨询资格编号：Z0017735
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